Иран и Узбекистан расширят взаимодействие законодательных органов

Зеленский: Россия ударила по аэропортам из-за возможного прилета представителей США

Израиль нанес новые удары по объектам «Хезболлах» в Ливане

УЕФА vs ФИФА: война за будущее футбола - ОБЗОР

Все новости

© 2004 - 2024 Все права защищены.

В мире

СМИ: В России запустили «печатный станок» для покрытия дефицита бюджета

5 сентября 2026

13:23

Российский бюджет столкнулся с растущей нехваткой средств, и для ее покрытия власти, по мнению экономистов, начали использовать механизм, фактически напоминающий скрытую денежную эмиссию через Центробанк и государственные банки.

Как сообщает Vesti.az со ссылкой на The Moscow Times, после шестинедельного перерыва Минфин РФ вернулся к масштабному размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) и за один день продал бумаг примерно на 1 трлн рублей.

Для сравнения, за два предыдущих месяца ведомству удалось привлечь на рынке лишь около 10 млрд рублей, а за апрель–июнь — 1,5 трлн рублей. В результате последнего размещения бюджет получил 939 млрд рублей, что соответствует примерно двум третям квартального плана заимствований.

Однако практически одновременно Банк России предоставил кредитным организациям сопоставимый объем ликвидности. Согласно статистике регулятора, через операции репо в банковскую систему поступило 953 млрд рублей.

Таким образом, средства, направленные банками на покупку государственных облигаций, фактически были компенсированы ликвидностью Центробанка.

Экономист Владислав Иноземцев считает такую схему формой скрытой эмиссии: банки приобретают ОФЗ у Минфина, после чего могут использовать эти бумаги в качестве обеспечения для получения денег от ЦБ.

С начала года, согласно приведенным данным, Центробанк предоставил банкам около 1,7 трлн рублей через операции репо, а общий объем таких кредитов достиг 5,3 трлн рублей.

Подобные операции проводились и ранее — в декабре 2024-го и ноябре 2025 года, когда на фоне ухудшения состояния бюджета Минфин привлек соответственно около 2 трлн и 1,7 трлн рублей.

Ситуацию осложняет дефицит ликвидности в российской банковской системе. По оценке аналитиков Райффайзенбанка, к началу сентября он достиг 2,6 трлн рублей.

Первоначально Минфин рассчитывал сократить дефицит федерального бюджета с 5,7 трлн рублей в прошлом году до 3,7 трлн рублей в текущем. Однако за январь–июль дефицит уже достиг 6,5 трлн рублей.

По данным источников Bloomberg, знакомых с внутренними расчетами правительства, по итогам года показатель может увеличиться примерно до 9 трлн рублей.

Одной из главных причин давления на бюджет остаются военные расходы. По данным издания, каждый третий рубль федерального бюджета направляется на войну против Украины, а фактические расходы по этому направлению могут на 4–5 трлн рублей превысить первоначально заложенную сумму.

Для покрытия дополнительных расходов Минфин, помимо сокращения гражданских статей, может привлечь еще 2–3 трлн рублей государственного долга.

На этом фоне российская экономика резко замедлилась: в первом полугодии ее рост составил лишь 0,3%.