Нефть дорожает, рынки в напряжении: что ждет бюджет Азербайджана - МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ

Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бирол 26 октября в ходе начавшейся в Сингапуре «Международной энергетической недели» заявил, что не ожидает в 2027 году возвращения энергетических рынков к нормальному состоянию. По его словам, рынки оказались в напряженном положении из-за конфликта с Ираном.

«Конфликт, начавшийся в конце февраля, нарушил мировую торговлю энергоносителями и привел к росту цен на нефть и нефтепродукты, изменив перспективы рынков, на которых, как ожидалось, в этом году должен был возникнуть избыток предложения. Цены на нефть приближаются к 120 долларам, а цены на нефтепродукты еще выше. Но пока нет надежного пути для возвращения рынков к довоенному уровню в 2027 году. Правительства и компании должны сделать энергетическую безопасность своим главным приоритетом», — подчеркнул в понедельник Бирол.

О масштабах давления на рынок свидетельствуют данные октябрьского отчета МЭА о нефтяном рынке (OMR). Агентство отмечало, что в 2026 году мировое потребление нефти составит 620 млн баррелей в сутки, что почти соответствует уровню 2025 года.

В сентябре мировые поставки нефти увеличились на 2,5 млн баррелей в сутки благодаря использованию альтернативных Ормузскому проливу маршрутов и достигли 102,3 млн баррелей в сутки, в основном за счет Саудовской Аравии. Однако йеменские хуситы продолжают атаки на стратегические объекты королевства, что сохраняет напряженность на мировом нефтяном рынке и создает риски для восстановления мировой экономики.

МЭА также отметило, что мировые запасы нефти в сентябре сократились на 10 млн баррелей в сутки, что привело к росту цен в октябре. В частности, котировки эталонной марки Brent превышали 116–117 долларов за баррель.

Сокращение запасов повышает риск новых потрясений на рынке, предупреждает агентство.

«К концу сентября совокупные мировые подтвержденные запасы нефти были на 509 млн баррелей ниже довоенного уровня, а запасы нефти на суше сейчас находятся на самом низком уровне с 2016 года. По мере того как оставшиеся резервы в системе продолжают истощаться, в отсутствие разрешения конфликтов на Ближнем Востоке нефтяные рынки могут столкнуться с новыми потрясениями в ближайшие месяцы. Дефицит нефти и дизеля может сохраниться в 2027 году. Глобальный спрос на дизельное топливо тесно связан с экономической активностью, что делает его негибким по цене», — отмечено в последнем отчете МЭА.

Особенно остро перебои отражаются на рынке дизельного топлива. По словам Бирола, напряженность на нефтяном рынке влияет на производство и поставки нефтепродуктов, в том числе дизеля, причем это давление растет.

Цена дизельного топлива приблизилась к 200 долларам за баррель и превысила цену нефти, что является редкой ситуацией для мирового рынка.

«Повышенный спрос на дизельное топливо для отопления в некоторых регионах Запада в зимний период, а также начало плановых ремонтных работ на некоторых нефтеперерабатывающих заводах в Европе являются одними из факторов, которые могут усугубить дефицит на рынке», — подчеркнул Бирол.

В октябрьском отчете МЭА также обращалось внимание на сокращение мирового экспорта дизеля:

«Рынки дизельного топлива находятся под значительным давлением, поскольку длительные перебои в поставках вынуждали сокращать запасы в несезонный период в преддверии осеннего технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов и пика зимнего спроса в мире. Мировой экспорт дизельного топлива в сентябре был на 700 тысяч баррелей в сутки ниже, чем годом ранее, поскольку снижение поставок из России и с Ближнего Востока на 1,3 млн баррелей в сутки не было в достаточной мере компенсировано».

На фоне дефицита США в октябре отменили на весь зимний период санкции в отношении российского дизеля. Американские нефтеперерабатывающие заводы работают на пике мощности, однако не могут компенсировать нехватку топлива на мировом рынке. Экспорт российского дизеля в разные страны возобновился на прошлой неделе.

Российское топливо в ближайшие недели получат и штаты на восточном побережье США: первый танкер уже отправлен. На территории этих штатов недостаточно нефтеперерабатывающих мощностей, поскольку в США они сосредоточены преимущественно в южных нефтеносных районах.

В интервью российской программе «Вести» вице-премьер правительства РФ Александр Новак заявил, что Россия готова поставить в США любой запрашиваемый объем дизеля.

«В целом до конца октября мы сможем поставить в США и другие страны (Турцию, страны Латинской Америки) суммарно 500 тысяч тонн дизельного топлива», — отметил Новак.

Согласно американо-российским договоренностям, в ноябре Россия поставит на мировой рынок 500 тыс. тонн дизеля, а с декабря по март включительно — по 1 млн тонн в месяц. Поставки осуществляются на основании лицензии Минфина США, выданной РФ на срок до 7 апреля 2027 года.

Как сообщил Vesti.az глава азербайджанского независимого Центра нефтяных исследований Ильхам Шабан, на мировые цены на нефть влияют объем запасов и ситуация с открытием Ормузского пролива.

«Для снижения мировых цен на нефть в первую очередь нужно открытие Ормуза. Это первый шаг. Второй — восстановление мировых резервов нефти для стабилизации рынка. Я думаю, что эти вопросы могут решаться в 2027 году и потребуют как минимум полгода. Поэтому Бирол отметил, что в 2027 году не будет дешевых энергоносителей», — отметил Шабан.

При этом эксперт воздержался от прогноза цен на нефть на 2027 год, подчеркнув, что ситуация может резко меняться.

«До 28 февраля 2026 года средняя цена нефти в мире не превышала 63 долларов за баррель. Тогда никто не ожидал войны США и Ирана. Сейчас минимальная цена на нефть составляет в среднем около 95 долларов за баррель, и мало кто может точно ее прогнозировать», — пояснил собеседник.

Согласно октябрьскому прогнозу Международного валютного фонда, по итогам 2026 года мировая цена на нефть может превысить 95 долларов за баррель.

В конце сентября Commerzbank повысил свой прогноз цен на нефть на 10 долларов за баррель. Goldman Sachs, в свою очередь, отмечал, что дальнейшая динамика будет зависеть от ситуации с судоходством на Ближнем Востоке.

«Например, цена на нефть марки Brent может подняться выше 120 долларов за баррель, если средняя добыча нефти в Мексиканском заливе в 2027 году останется на 4 миллиона баррелей в сутки ниже довоенного уровня по сравнению с базовым прогнозом дефицита в 0,5 миллиона баррелей в сутки», — предположил Goldman Sachs.

Bank of America также допускал дальнейший рост цен в зависимости от развития конфликта.

«Дальнейшие перебои могут подтолкнуть цену к отметке в 120 долларов за баррель, а масштабный ущерб энергетической инфраструктуре может поднять цены и до 150 долларов за баррель. Все будет зависеть от разрешения конфликта», — отмечал банк.

Влияние на бюджет Азербайджана

Высокие мировые цены на нефть создают возможность для увеличения нефтегазовых доходов Азербайджана. При этом рост цен не означает автоматического увеличения трансферта из Государственного нефтяного фонда Азербайджана (ГНФАР) в госбюджет: его объем утверждается в бюджетных документах.

Пакет бюджетных документов Азербайджана на 2027 год поступил на обсуждение Милли Меджлиса. Государственный бюджет, бюджеты SOCAR и Госнефтефонда на следующий год сформированы исходя из расчетной цены на нефть в 65 долларов за баррель.

При высоких мировых ценах на нефть доходы госбюджета могут расти за счет налоговых отчислений компаний, экспортирующих нефть, нефтепродукты и газ. В частности, компании, работающие в Азербайджане по контрактам типа «Соглашение о разделе добычи» (PSA), платят налог на прибыль с учетом фактической цены нефти на мировом рынке.

В текущем году Азербайджан продает нефть по средней цене выше 100–110 долларов за баррель, тогда как расчетная цена на 2026 год, как и на 2027 год, была установлена на уровне 65 долларов. Это может способствовать росту бюджетных поступлений, однако итоговый баланс бюджета будет зависеть и от фактических расходов.

При этом размер трансферта из ГНФАР в госбюджет утверждается заранее и не меняется автоматически вслед за ценами на нефть. Средства перечисляются в бюджет после конвертации иностранной валюты в манаты, в том числе через валютные торги на площадке Центрального банка.

Азербайджан следует бюджетному правилу, предусматривающему целевые показатели до 2029 года и постепенное снижение зависимости бюджета от нефтегазовых доходов.

Как сообщил Vesti.az эксперт Ильхам Шабан, к 2029 году дефицит ненефтегазовой части бюджета должен быть сокращен до уровня ниже 12,3% ненефтегазового ВВП. По его словам, такая политика направлена на сохранение дополнительных доходов, которые могут быть получены при росте цен на углеводороды.

«Именно поэтому, в частности, Азербайджан сокращает на среднесрочный период 2027–2029 годов ежегодный размер трансферта из Госнефтефонда в доходную часть госбюджета. Такой жесткий подход может стимулировать развитие ненефтяной экономики Азербайджана, помочь избегать кризисов из-за волатильности мирового рынка нефти и накапливать больше активов в Госнефтефонде. В госбюджете главное — не цена на нефть, а умелое управление всеми ресурсами экономики и рациональное, обоснованное расходование бюджетных средств», — сказал Шабан.

О постепенном снижении зависимости бюджета от средств Госнефтефонда говорил и эксперт-экономист Инглаб Ахмедов. По его словам, Азербайджан по примеру мировых суверенных фондов движется к тому, чтобы объем трансферта из ГНФАР не превышал доходов от управления активами фонда.

«В 2027 году объем трансферта из Госнефтефонда в госбюджет составит 11,9 млрд манатов, то есть около 30% всей доходной части госбюджета. В дальнейшем размер трансферта будет снижаться», — отметил Ахмедов.

Таким образом, при сохранении высоких цен на нефть дополнительные поступления могут поддержать бюджет и способствовать накоплению средств в Госнефтефонде. При этом бюджетная политика нацелена на постепенное снижение зависимости государственных расходов от нефтегазовых доходов.

• Компания SOCAR получила рейтинг ESG в оценке корпоративной устойчивости S&P Global за 2026 год
• Азербайджан улучшил финансовые показатели
• Мир заплатит за СПГ на $39 млрд больше, несмотря на сокращение закупок