Еще семь детей возвращаются в Украину при поддержке США

Китай столкнулся с редким серотипом ящура без эффективной вакцины

В Баку восстановили фасад Киноцентра «Низами» после акта вандализма-ФОТО-ОБНОВЛЕНО

Аргентина выдворяет иранского дипломата после обвинений Тегерана

Все новости

© 2004 - 2024 Все права защищены.

Экономика

Главная
Экономика

Парадоксы начала года: куда делись импорт и рекордные инвестиции Азербайджана? - АНАЛИТИКА

2 апреля 2026

17:00

Начало года для внешней торговли оказалось сдержанным: даже при относительно комфортной ценовой конъюнктуре на сырьевых рынках общий товарооборот снизился, а экспорт и импорт синхронно ушли в минус, формируя ощущение сжатия внешнеэкономической активности.

Уже в первые два месяца стало заметно, что ключевой удар пришелся на реальные объемы поставок.

Высокие цены на энергоносители не смогли компенсировать снижение физического экспорта, что стало определяющим фактором для общей динамики. В нефтяном секторе отгрузки сократились на 24,7% — до 3,6 млн тонн, а выручка просела еще сильнее — на 36,3%, до $1,7 млрд против $2,67 млрд годом ранее.

Газовый сегмент выглядит устойчивее: физические поставки природного топлива выросли на 4,6%. Однако ценовая ситуация на внешних рынках нивелировала этот прирост, и доходы снизились на 17,1%, составив $1,285 млрд. В итоге совокупный экспорт сократился на 23,1% и опустился до $3,665 млрд.

На этом фоне ситуация с импортом сыграла на стороне макроэкономической устойчивости, поскольку объемы внешних закупок уменьшились еще сильнее — на 37,2%, до $2,599 млрд. Парадоксальная комбинация падения по обеим сторонам внешней торговли привела к росту профицита: он увеличился на 69,7% и достиг $1,066 млрд.

При более детальном рассмотрении резкое снижение импорта во многом связано с эффектом высокой базы. В прошлом году страна активно наращивала золотовалютные резервы, закупив 57,5 тонны золота на $6,26 млрд, причем значительная часть операций пришлась именно на начало года. В текущем году такие закупки практически отсутствуют, что автоматически убирает из статистики крупные суммы.

Дополнительное давление оказало сокращение закупок со стороны государственного сектора. Объем ввоза в этом сегменте снизился почти восьмикратно, иллюстрируя спад крупных инфраструктурных и стратегических закупок. В результате импорт сократился значительнее экспорта — примерно на $1,53 млрд против $1,1 млрд.

Образовавшаяся разница и обеспечила резкий рост торгового профицита, а структура внешней торговли неожиданно сместилась в сторону укрепления баланса, несмотря на общее снижение активности.

Если снижение импорта стало редким исключением в многолетнем цикле последовательно растущих расходов на завоз зарубежной продукции, не менее любопытно выглядит динамика капиталовложений на фоне более чем скромного прироста ВВП.

Так, при сдержанной динамике экономики фиксируется ощутимый рост вложений в основной капитал. За январь–февраль в экономику было направлено 2 млрд 436,4 млн манатов, что почти на 20% больше прошлогоднего уровня. Однако активное финансирование пока не трансформируется в ускорение: рост ВВП за отчетный период составил лишь 0,3%.

Основной импульс инвестициям по-прежнему дает нефтегазовый сектор, где вложения увеличились на 51,4%. В ненефтяной части рост куда скромнее — около 5,1%, но выглядит более устойчивым. Структура инвестиций при этом сохраняется: около 1 млрд 434 млн манатов, или почти 60%, направляется в производственную сферу, около трети — в услуги и порядка 8,5% — в жилищное строительство.

Финансирование в основном обеспечивается внутренними источниками, при этом более половины средств уходит в строительно-монтажные работы. По экспертным оценкам, медленная реакция экономики может объясняться характером самих вложений: значительная их часть сосредоточена в долгосрочных нефтегазовых проектах, отдача от которых требует времени. При этом добыча в секторе снизилась на 1,7%, что дополнительно сдерживает общий прирост ВВП.

Ненефтяной сектор демонстрирует более уверенную, но пока недостаточную динамику — около 1,4%, однако его масштабы еще не позволяют компенсировать спад в добыче и придать экономике ускорение.

В итоге складывается двойственная картина: внешняя торговля сжимается, но баланс укрепляется за счет резкого снижения импорта. В то же время статистика фиксирует рост инвестиций, однако макроэкономический эффект запаздывает. Быстрых результатов рынок пока не видит, но заложенная база способна сработать уже в среднесрочной перспективе.