Бюджет-2026: ставка на ненефтяной сектор и внутренние ресурсы - АНАЛИТИКА

28 октября 2025

20:00

Проект бюджета-2026 иллюстрирует новые акценты в основных направлениях формирования доходов. Экономисты отмечают ставку на ненефтяной сектор - доля налогов в государственном кошельке вырастет. Одновременно сокращается перевод средств из Государственного нефтяного фонда.

Судя по опубликованному Министерством финансов проекту госказны, прогнозируемые доходы будут лишь немного выше нынешних и составят 38,6 млрд манатов (на 0,7% больше, чем утверждено на текущий год), а расходы уложатся в 41,7 млрд манатов (+0,7%).

Доходы сводного бюджета Азербайджана прогнозируются на уровне 44,97 млрд манатов, а расходы — 48,84 млрд манатов, что на 2,3% и 2,5% превышает показатели 2025 года. Дефицит ожидается в размере 3,87 млрд манатов — примерно на 5,2% выше уровня прошлого года.

Таким образом, превышение расходов над доходами в следующем году немного увеличится и составит более 3 млрд манатов. По мнению экономистов, это оправдано — умеренный дефицит позволит поддерживать активность государства на финансовом рынке.

Покрыть разницу планируется за счет средств, оставшихся на едином казначейском счете, поступлений от приватизации, а также внешних и внутренних заимствований. В перспективе, с учетом новой системы управления финансами, государство намерено привлекать заемные ресурсы внутри страны и за рубежом строго в рамках установленных лимитов. Основной упор — на развитие внутреннего финансового рынка: предполагается активнее выпускать государственные облигации и другие ценные бумаги. Такой подход должен обеспечить поступления из внутренних источников и снизить зависимость от внешних заимствований.

Экономист Пярвиз Гейдаров напомнил, что стратегия управления государственным долгом была утверждена ещё в августе 2018 года Указом Президента № 424, а в декабре 2022-го документ обновили, сохранив его ключевые принципы. Однако, по словам эксперта, уже в начале этого года стало ясно: Азербайджану предстоит скорректировать подход к заимствованиям — ставка по внешним займам, вероятно, будет повышена. Это необходимо для финансирования масштабных проектов и расширения экономики, что, естественно, увеличит нагрузку на бюджет и государственные резервы.

«В законе о государственном бюджете на 2026 год установлены лимиты — 2 млрд манатов по внутренним заимствованиям и 6 млрд — по внешним. Эти показатели в целом соответствуют прогнозам текущего года, но при этом означают рост примерно на 71%. Согласно документу Минфина, увеличение долговой нагрузки продиктовано необходимостью инвестиций в приоритетные направления — транспорт, водоснабжение, занятость и социальную защиту», — пояснил Гейдаров.

Он подчеркнул, что речь не идет о росте долга «ради долга» и все происходит в рамках продуманной стратегии. Президент неоднократно поручал удерживать уровень государственного долга ниже 30% ВВП, и этот принцип закреплен в официальных документах.

«По сути, это не тревожный сигнал, а запланированное расширение возможностей бюджета, — уточнил экономист. — По прогнозам, к концу нынешнего года госдолг Азербайджана достигнет 25,4 млрд манатов (19,6% ВВП), а к 2029-му — около 32 млрд (19,8%). То есть даже с учетом новых заимствований долговая устойчивость страны остается на безопасном уровне».

Расходы на обслуживание долга, по данным Минфина, составят 2,4 млрд манатов в этом году и 2,46 млрд — в следующем, что означает рост всего на 2,4%.

В главном финансовом документе страны особое внимание уделено ненефтяному сектору — именно он сегодня является главным двигателем роста. В 2026 году почти половину всех доходов госбюджета — около 16,9 млрд манатов, или 43,8% — обеспечат налоговые поступления, собираемые Государственной налоговой службой.

Министр экономики Микаил Джаббаров ранее отметил, что «ненефтегазовый сектор, являющийся одним из ключевых направлений экономической политики, в 2021–2024 годах рос в среднем на 6,7% в год, а его доля в экономике достигла 68%».

Тем не менее, по данным Международного валютного фонда, рост экономики Азербайджана за первые семь месяцев текущего года составил лишь 0,9%. На этом фоне налоговые поступления, наоборот, увеличились на 9% и превысили прогнозные показатели на 3%, сообщает Государственная налоговая служба.

Как при таком замедлении экономики удается собирать больше налогов? Ответ на этот вопрос объясняет ученый-экономист Салех Мамедов. По его словам, все дело в цифровизации и автоматизации налоговой системы.

«Сбор налогов полностью оцифрован. Для сравнения, за первые семь месяцев прошлого года налоговые поступления увеличились на 20%, тогда как ВВП вырос всего на 4–5%. Это значит, что эффективность администрирования растет независимо от темпов экономики», — отметил эксперт.

При этом Мамедов подчеркнул, что важно сохранять баланс между фискальной дисциплиной и развитием частного сектора: «Деньги в руках частных инвесторов и бизнеса работают активнее, чем в бюджете. Когда средства концентрируются в казне, они, по сути, не замещают инвестиции и не оказывают прямого влияния на экономический рост. Главное — не перегнуть палку и обеспечить бизнесу пространство для развития».

В следующем году ожидается заметный рост поступлений от НДС и подоходного налога. Почти половину этих доходов обеспечит Государственная налоговая служба, остальную часть — Таможенный комитет. При этом доходы от госпошлин немного сократятся, тогда как таможенные пошлины, наоборот, покажут небольшой рост. Ожидается и снижение налога на добычу полезных ископаемых — на фоне почти трёхкратного увеличения прочих фискальных поступлений. В целом налоговые органы перечислят в бюджет на 8,5% больше, чем годом ранее.

Впрочем, эксперты оценивают происходящее по-разному. Проект нового финансового плана, по мнению специалистов, наглядно показывает: результаты масштабных экономических реформ в стране становятся всё более ощутимыми. Азербайджан уверенно продвигается по пути диверсификации, и уже в следующем году доля поступлений из неуглеводородного сектора в бюджете достигнет рекордных 57,4%, отметил Пярвиз Гейдаров.

Главным позитивным моментом экономист называет снижение трансфертов из Государственного нефтяного фонда. По его словам, перечисления из «нефтяной копилки» в бюджет сократятся примерно на 12% и составят около 12,75 млрд манатов, что особенно примечательно на фоне общего роста доходов.

«Снижение доли нефтедолларов при одновременном увеличении налоговых поступлений — признак здоровой трансформации, — отмечает эксперт. — Государство постепенно формирует бюджет не за счёт сырьевых доходов, а благодаря развитию ненефтяного сектора и расширению налоговой базы. Это движение в сторону большей устойчивости и независимости экономики».

По словам Гейдарова, наблюдаемый тренд напрямую связан с долгосрочной политикой диверсификации, которую Азербайджан реализует уже несколько лет. Государство системно поддерживает частный сектор, стимулирует инвестиции и развитие реального производства. В результате проект бюджета на 2026 год демонстрирует: страна уверенно движется курсом устойчивого экономического роста, опираясь прежде всего на внутренние ресурсы, эффективное управление финансами и постепенное расширение ненефтяных источников дохода.

При этом цифры бюджета отражают не только плановые показатели — в них просматриваются чёткие стратегические приоритеты, направленные на оптимизацию экономического ландшафта и укрепление доверия общества.

Однако финансовые ожидания Азербайджана по-прежнему зависят от внешних факторов — геополитической нестабильности и решений стран ОПЕК+, напрямую влияющих на цену нефти. Кроме того, свою роль играет естественное снижение добычи, что делает расчёт более низкой цены нефти — $65 за баррель — вполне логичным. Такой подход, как отмечают специалисты, отражает осторожную и реалистичную позицию правительства, направленную на снижение рисков и обеспечение устойчивости финансовой системы даже при рыночных колебаниях.

Экономист Натиг Джафарли считает, что если цена нефти опустится ниже $60 за баррель, госказна может столкнуться с потерей доходов и необходимостью секвестра расходов. В подобной ситуации, по его словам, у властей останется два пути: либо увеличить трансферты из Госнефтефонда, либо допустить рост дефицита бюджета — чего, как правило, стараются избегать.

«Если на мировых рынках не произойдёт крупных геополитических потрясений, — поясняет Джафарли, — цены могут снизиться до $55–60 за баррель. Однако в случае усиления напряжённости они, наоборот, способны подскочить до $80–90».

Несмотря на консервативные ожидания по нефтяному фактору, расходы на государственные услуги в 2026 году возрастут, что иллюстрирует стремление правительства сохранить высокий уровень функционирования госаппарата, повысить эффективность управления и качество предоставляемых услуг. Новый бюджет строится на принципах сбалансированности и предсказуемости: реалистичные прогнозы по доходам сочетаются с приоритетом финансирования ключевых направлений развития.