SOCAR выходит на американскую сушу: что Баку получит за $1,65 млрд - ДЕТАЛИ

Сегодня, 1 сентября, SOCAR и американская Comstock Resources, Inc. объявили о стратегическом партнерстве на сумму $1,65 млрд, передает Vesti.az со ссылкой на вице-президента Comstock по финансам и связям с инвесторами Рона Миллса.

Сделка примечательна не только своим масштабом. SOCAR фактически получает доступ к добывающим активам на суше США и входит в один из наиболее перспективных газовых регионов страны — бассейн Хейнсвилл, расположенный на территории Восточного Техаса и Северной Луизианы.

Финансовым консультантом Comstock в рамках сделки выступила Wells Fargo, юридическое сопровождение американской стороны обеспечила O'Melveny & Myers LLP. SOCAR консультировала J.P. Morgan Securities LLC, юридическим консультантом азербайджанской компании стала Baker Botts LLP.

Соглашение, подписанное 1 сентября, носит предварительный характер и предусматривает приобретение SOCAR 20% доли в принадлежащих Comstock активах по разведке и добыче нефти и газа Legacy Haynesville.

Кроме того, SOCAR получит 15% в активах Comstock в Western Haynesville. В дальнейшем эта доля должна сократиться до 7,5% — через пять лет и после достижения SOCAR 15-процентной доходности на инвестиции в эти активы.

Еще одним элементом сделки станет инфраструктура. SOCAR приобретает 15% от принадлежащей Comstock 73-процентной доли в Pinnacle Gas Services LLC — компании, занимающейся газовой инфраструктурой, в том числе сбором и подготовкой добываемого газа.

Общая стоимость сделки составляет $1,65 млрд. Ее закрытие ожидается до 31 октября 2026 года при выполнении предусмотренных соглашением условий. При этом экономической датой вступления сделки в силу определено 1 июля 2026 года.

Зачем сделка нужна Comstock

Для американской компании приход SOCAR означает прежде всего появление крупного международного партнера и дополнительного капитала для ускоренного освоения газовых активов.

По словам Рона Миллса, партнерство должно поддержать развитие добычи на суше США, а крупный инвестиционный портфель SOCAR — ускорить создание стоимости для акционеров Comstock.

Еще одно направление потенциальной синергии связано с международными возможностями SOCAR по маркетингу природного газа, добываемого на активах, охваченных соглашением.

Однако у сделки есть и вполне конкретный финансовый эффект для самой Comstock. Полученные средства американская компания намерена направить на сокращение задолженности.

С учетом сделки чистый долг Comstock должен сократиться с $3,1 млрд до примерно $1,5 млрд по состоянию на 30 июня 2026 года. Таким образом, компания практически вдвое уменьшит долговую нагрузку, одновременно повысив финансовую ликвидность.

Почему Хейнсвилл

Отдельного внимания заслуживают сами активы, в которые входит SOCAR.

Хейнсвилл — один из крупнейших газоносных сланцевых бассейнов США, охватывающий Северную Луизиану и Восточный Техас. Особое значение имеет Western Haynesville, где Comstock располагает крупной ресурсной базой, дальнейшее освоение которой требует значительных инвестиций.

В Comstock рассчитывают, что ускоренная разработка западной части Хейнсвилла позволит удовлетворить растущий спрос на природный газ со стороны американской СПГ-индустрии, электроэнергетики и быстро развивающегося сектора центров обработки данных вдоль побережья Мексиканского залива.

В частности, речь идет и о поставках для Texas Energy Center в округе Андерсон штата Техас.

Таким образом, SOCAR входит в американские газовые активы в момент, когда спрос на газ в регионе поддерживается сразу несколькими крупными потребителями — экспортом СПГ, генерацией электроэнергии и ростом энергопотребления дата-центров.

Оператором останется Comstock

При всей масштабности инвестиций SOCAR операционный контроль над активами не получает.

Comstock сохранит статус оператора всех активов в сфере разведки и добычи, вошедших в соглашение, и продолжит самостоятельно управлять их разработкой и эксплуатацией.

Американская компания также сохранит управление Pinnacle Gas Services.

В то же время SOCAR получит право пропорционально участвовать в будущих сделках по аренде и приобретению активов в согласованной сторонами зоне взаимного интереса. Условия дальнейшего развития проектов и права азербайджанской компании будут регулироваться отдельным соглашением о развитии и владении, являющимся частью общей сделки.

Как будет работать механизм доходности

Отдельно стороны предусмотрели механизм распределения долгосрочной прибыли.

Первоначально SOCAR получает 15-процентное участие в активах Western Haynesville. Структура сделки предусматривает для азербайджанской компании возможность достичь целевой доходности инвестиций в размере 15%.

После выполнения предусмотренных соглашением условий и истечения пятилетнего периода доля SOCAR в этих активах сократится до 7,5%.

Таким образом, SOCAR получает возможность вернуть вложенный капитал с оговоренной доходностью и одновременно сохранить долгосрочное участие в добывающих активах Western Haynesville.

Для Comstock этот механизм, в свою очередь, означает возможность в дальнейшем вернуть себе часть первоначально переданного участия и увеличить собственную долю в потенциальном росте стоимости активов.

Иными словами, конструкция сделки рассчитана не просто на продажу доли за $1,65 млрд, а на долгосрочное партнерство, при котором интересы SOCAR и Comstock напрямую завязаны на результатах разработки Хейнсвилла.

Семья Джонс добавляет еще $450 млн

Примечательно, что практически одновременно с соглашением с SOCAR главный акционер Comstock Джерри Джонс объявил еще об одной крупной инвестиционной инициативе, связанной с Western Haynesville.

Первого сентября принадлежащее семье Джонс партнерство объявило о создании совместного предприятия для финансирования бурения сланцевых месторождений Хейнсвилла. Объем финансирования составит $450 млн.

В рамках этой схемы партнерство семьи Джонс будет финансировать 85% расходов на бурение и освоение 18 скважин в Western Haynesville.

Таким образом, одновременно с приходом SOCAR Comstock получает дополнительный источник финансирования для ускоренного развития своей ключевой ресурсной базы.

Кто такие Comstock и Pinnacle

Comstock Resources, Inc. — один из независимых производителей природного газа в США. Основная деятельность компании сосредоточена на разработке сланцевого бассейна Хейнсвилл в Северной Луизиане и Восточном Техасе.

Акции Comstock торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), а также на NYSE Texas.

Крупнейшим акционером компании является американский миллиардер Джерри Джонс, широко известный также как владелец клуба Национальной футбольной лиги Dallas Cowboys.

Pinnacle Gas Services LLC зарегистрирована в штате Делавэр и является дочерней структурой Comstock. Компания владеет и управляет системой сбора и подготовки газа Pinnacle, обслуживающей газодобывающие активы Comstock в Western Haynesville в Восточном Техасе.

В результате сделки SOCAR получает не только доли непосредственно в американской добыче, но и участие в инфраструктуре, обеспечивающей транспортировку и подготовку добываемого газа.

По сути, соглашение с Comstock открывает для SOCAR новое географическое и производственное направление: азербайджанская госкомпания, традиционно обладающая значительной экспертизой в морской добыче, получает прямое участие в одном из ключевых центров сланцевой газодобычи на суше США.

И если сделка будет закрыта на заявленных условиях, инвестиция в $1,65 млрд станет для SOCAR не просто приобретением американских активов, а входом в крупную газовую экосистему Техаса и Луизианы — от скважины до инфраструктуры подготовки и транспортировки газа.

• Газ пошел в обход Ормуза: чем Азербайджан может помочь Европе - ОБЗОР
• «28 Мая» — «Низами» закрыт: как теперь будут ходить поезда Бакинского метро
• BYD назначила директора по продажам в Азербайджане, Грузии и Армении