Венесуэла под прицелом Белого дома: кто вернет контроль над мировыми ценами на нефть - АНАЛИТИКА

События в Венесуэле перекраивают архитектуру мирового рынка нефти. Соединенные Штаты больше не маскируют намерений контролировать огромные запасы черного золота этой страны.

Однако глобальный рынок пока реагирует на американские сигналы вяло, будто не до конца осознавая масштаб происходящего.

И это в целом понятно. Восстановление нефтяной отрасли Венесуэлы потребует миллиардных инвестиций: для запуска гигантских залежей нефти придется восстанавливать разрушенную инфраструктуру. Именно с этой целью Дональд Трамп призвал нефтяных гигантов — ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips и других — инвестировать не менее 100 млрд долларов, пообещав им полную физическую безопасность.

Параллельно администрация США начала корректировать санкционный режим против Венесуэлы. В интервью Reuters министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Вашингтон готов снять часть ограничений, чтобы обеспечить свободную продажу венесуэльской нефти на мировом рынке, отметив, что решение может быть принято в ближайшие недели. Кроме того, по его словам, власти США намерены конвертировать заблокированные в Международном валютном фонде 3,59 млрд SDR Венесуэлы (около 4,9 млрд долларов) в ликвидные средства для восстановления экономики страны. Этот шаг фактически открывает канал финансирования для временных властей и повышает привлекательность отрасли для инвесторов.

Сейчас Трамп уже договорился с временными властями Венесуэлы о немедленной поставке в США от 30 до 50 млн баррелей нефти для переработки и дальнейшей продажи. Эксперты полагают, что при условии стабильности и инвестиций добыча может вырасти до 1,5–2 млн баррелей в сутки в течение 18–24 месяцев. Однако руководители нефтяных компаний подчеркивают, что до полной политической стабилизации Венесуэла остается «непригодной для инвестиций».

Аналитики Goldman Sachs и Всемирного банка ожидают, что из-за притока венесуэльской нефти средняя цена Brent в наступившем году может составить 56–60 долларов за баррель. В случае успешной реализации планов Вашингтона цена может опуститься до 54 долларов. Передача накопленных 30–50 млн баррелей из хранилищ Венесуэлы создаст временный избыток предложения на рынке, что психологически давит на котировки уже сейчас.

Сейчас Трамп уже договорился с временными властями Венесуэлы о немедленной поставке в США от 30 до 50 млн баррелей нефти для переработки и продажи. Эксперты полагают, что при условии стабильности и инвестиций добыча может вырасти до 1,5–2 млн баррелей в сутки в течение 18–24 месяцев. Однако руководители нефтяных компаний подчеркивают, что до полной политической стабилизации Венесуэла остается «непригодной для инвестиций». Аналитики Goldman Sachs и Всемирного банка ожидают, что из-за притока венесуэльской нефти средняя цена Brent в наступившем году может составить 56–60 долларов за баррель.

В случае успешной реализации планов Трампа цена может опуститься до 54 долларов. Передача накопленных 30–50 млн баррелей из хранилищ Венесуэлы создаст временный избыток предложения, что уже сейчас психологически давит на цены.

Несмотря на амбициозные планы Вашингтона, существует ряд критических факторов, потенциально сдерживающих реальный рост добычи в Венесуэле на протяжении текущего года. После десятилетий отсутствия обслуживания нефтяная отрасль страны находится в состоянии коллапса. Для увеличения производства до 1,5–2 млн баррелей в сутки потребуются колоссальные инвестиции и, по оценкам ряда аналитиков, как минимум 5–10 лет планомерной работы, поскольку достичь таких показателей в течение одного года технически невозможно.

Сказывается и глобальный профицит предложения. Мировой рынок нефти уже вошел в фазу избытка порядка 2–2,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, дополнительные венесуэльские объемы лишь усилят текущий тренд на удешевление сырья. Остается высокая сдержанность инвесторов: крупнейшие игроки, такие как ExxonMobil и Chevron, сохраняют предельную осторожность. Несмотря на давление Белого дома, они считают Венесуэлу «непригодной для масштабных инвестиций» до тех пор, пока в стране не будет достигнута политическая и правовая стабильность.

Именно поэтому ряд экспертов полагает, что в ближайшей перспективе ключевым рычагом влияния станет не физический рост добычи, а распродажа накопленных венесуэльских запасов и сам факт возвращения США в регион. Психологические и операционные факторы будут играть на понижение, удерживая мировые цены в диапазоне 55–60 долларов за баррель. Венесуэла, как известно, владеет крупнейшими запасами нефти в мире — около 304 млрд баррелей (примерно 20% мировых), однако добыча страны сегодня составляет лишь около 1,1 млн баррелей в сутки, то есть чуть более 1% мирового объема.

На фоне венесуэльских событий куда больше отраслевых аналитиков волнует другой источник риска — виток напряженности в Иране. Масштабные протесты и потеря правительством контроля над рядом городов усиливают опасения по поводу стабильности добычи. На этом фоне мировые цены на нефть в начале января демонстрировали уверенный рост: под занавес недели баррель Brent торговался в районе 63 долларов, показывая рост третью неделю подряд.

При этом, несмотря на санкции, в прошлом году Тегеран увеличил добычу (до 4,15 млн баррелей в сутки по некоторым данным), став одним из лидеров роста в ОПЕК. Однако в начале текущего года уже зафиксировано снижение производства на фоне внутренних беспорядков. Ситуация на мировом рынке черного золота выглядит неоднозначно: если в Иране произойдет стабилизация или смена режима на более рыночный, приток иранской нефти усилит сложившийся избыток и может привести к обвалу цен в долгосрочной перспективе.

На этом фоне аналитики Международного энергетического агентства прогнозируют рекордный мировой избыток нефти в текущем году — по их оценкам, он достигнет 3,8–4 млн баррелей в сутки.

По мнению местных эксперто, политика Белого дома будет определяющей для мирового нефтяного рынка. Возможный контроль США над энергетическими ресурсами Венесуэлы означал бы фактическое возвращение Вашингтона к управлению мировыми ценами на нефть, поясняет экономист Парвиз Гейдаров. До 2016 года именно США во многом задавали ценовую динамику на мировом нефтяном рынке, продолжает он, однако после ситуация изменилась: контроль над котировками перешел к странам ОПЕК и ОПЕК+, поскольку резкое и затяжное падение цен было невыгодно для нефтедобывающих государств. С тех пор они фактически регулируют рынок, увеличивая и сокращая добычу.

Если США смогут вернуть на рынок страны с крупнейшими запасами нефти — Венесуэлу или Иран, пусть даже не сразу, а после решения технических и инфраструктурных вопросов, это может лишить ОПЕК контроля над ценами и вернуть Вашингтону ключевую роль. Более того, эксперт подчеркивает, что даже само свержение власти в Венесуэле уже в этом году способно оказать давление на нефтяные котировки и спровоцировать их снижение.

О том, что события в Венесуэле не останутся незамеченными мировым нефтяным рынком, говорит и депутат Азер Бадамов. Если Вашингтон сможет вывести на рынок более дешевую венесуэльскую нефть, это приведет к обвалу нефтяных котировок и резкому падению доходов нефтедобывающих стран, отмечает он. «Сколько бы мы ни увеличивали несырьевую добычу, зависимость от нефти не устранена. Если произойдет резкое падение цен на нефтяных рынках, неизбежно снизятся и доходы страны: с одной стороны, сократится добыча, а с другой — падение цен повлияет на экспортную выручку». По его мнению, во избежание таких рисков необходимо добиваться снижения зависимости экономики от экспорта нефти и увеличения доходов от ненефтяной продукции.

Заявления Трампа о снижении котировок и намерении США получить дополнительные объемы из Венесуэлы уже привели к краткосрочному понижению цен, комментирует отраслевой аналитик Ильхам Шабан. По его оценкам, рынок отреагировал на это сдержанно, и устойчивого давления на цены эти заявления не оказали. Как отмечает эксперт, сами американские компании относятся к венесуэльскому направлению осторожно: ранее они уже несли потери из-за национализации активов, поэтому сейчас требуют от правительства США четких гарантий защиты инвестиций.

Дополнительным фактором неопределенности остается и политический горизонт: срок президентства Трампа истекает через три года, и нет ясности, какой будет политика следующей администрации. Кроме того, Венесуэла остается страной высокой политической и экономической нестабильности, что делает риски для бизнеса и крупных инвестиций крайне высокими. По словам Шабана, добиться резкого и устойчивого снижения цен на нефть — например, на 10 долларов, как этого хотел бы Дональд Трамп, — невозможно путем разовых решений. Нефтегазовый сектор требует многомиллиардных вложений и длительного горизонта окупаемости, а значит, любые резкие ценовые сценарии остаются под вопросом.

• В Азербайджане лица с неформальной занятостью будут самостоятельно оплачивать ОМС
• S&P указало на риски в банковском секторе Азербайджана
• Стратегические валютные резервы Азербайджана в этом году увеличились почти на 13 млрд долларов