Почему биткоин штормит и как на это реагируют в Азербайджане? - ОБЗОР РЫНКА

Рынок криптовалют переживает одну из самых нервных недель за последнее время. Биткоин, который еще недавно воспринимался многими инвесторами как «цифровое золото» и инструмент защиты от политических и экономических потрясений, внезапно оказался в числе наиболее уязвимых активов.

За считаные дни он утратил больше 10 процентов своей стоимости, опустившись до 67 701 доллара США. А значит, за одну неделю крипторынок буквально сжег миллиарды, оставив инвесторов в состоянии неопределенности: идет ли речь о краткосрочной коррекции после периода бурного роста или же мир вступает в новую фазу затяжной «криптозимы», усугубляемой глобальными торговыми конфликтами и политической турбулентностью?

По оценкам аналитиков, столь резкая просадка цифровых активов напрямую связана с изменением политической и экономической повестки. В центре внимания обострение торговых войн и введение взаимных пошлин, прежде всего в отношении Китая, Канады и Южной Кореи. Резонансные политические решения усилили нервозность на глобальных рынках и спровоцировали отток капитала из рискованных инструментов, к которым традиционно относят и криптовалюты.

Показательно, что масштабная ликвидация позиций на крипторынке в размере порядка 20 млрд долларов произошла сразу после объявления о новых ограничениях в сфере импорта и экспорта программного обеспечения. Для инвесторов это стало сигналом к пересмотру стратегий и снижению экспозиции в высоковолатильных активах.

Дополнительным фактором давления стал, так называемый, «эффект разочарования» в американской политике. Переизбрание Дональда Трампа первоначально вызвало всплеск оптимизма и ралли на ряде рынков, включая криптовалютный. Однако уже к февралю энтузиазм начал угасать. Институциональные инвесторы столкнулись с неопределенностью в регуляторной сфере, неоднозначными кадровыми решениями и отсутствием четких сигналов по дальнейшему курсу финансовой политики. В результате биткоин не только утратил импульс роста, но и опустился ниже уровней, зафиксированных до выборов.

Свою роль сыграла и усиливающаяся геополитическая напряженность. Дипломатические споры вокруг Гренландии, эскалация риторики в адрес Ирана, а также осложнение ситуации вокруг Венесуэлы усилили общее ощущение нестабильности. В условиях растущих рисков инвесторы традиционно стремятся к «тихим гаваням» - драгоценным металлам и инструментам с более понятной правовой и экономической природой. На этом фоне криптовалюты, несмотря на прежние заявления об их защитном статусе, оказались под давлением.

Не стоит забывать и о решениях Федеральной резервной системы США. Процентная политика американского регулятора напрямую влияет на стоимость заемного капитала и привлекательность доллара как мировой резервной валюты. Его усиление автоматически снижает интерес к альтернативным инструментам, в том числе и к цифровым активам. Дорогая резервная валюта становится серьезным конкурентом для крипторынка, особенно в периоды турбулентности.

Политическая и экономическая неопределенность вылилась в масштабный вывод средств из американских биткоин-фондов. Только в январе чистый отток капитала составил порядка трех миллиардов долларов, что свидетельствует о заметном охлаждении интереса со стороны традиционных институциональных инвесторов, еще недавно активно осваивавших рынок цифровых активов.

В нашей стране отношение к криптовалютам остается неоднозначным. С одной стороны, рынок технически доступен и достаточно активен, с другой - он по-прежнему находится в стадии постепенного вхождения в правовое поле. Криптовалюта в республике не признана официальным платежным средством, что формирует осторожную позицию экспертного сообщества.

Экономист Асиман Гулиев считает, что к ажиотажу вокруг цифровых активов следует относиться крайне взвешенно. По его словам, у этого рынка по-прежнему отсутствует прочный фундамент.

«В отличие от традиционных валют, биткоин и его аналоги существуют в зоне высокой неопределенности. Их стоимость определяется не показателями реальной экономики, а текущим балансом спроса и предложения, зачастую подогреваемым спекулятивным интересом. За цифрами на экране не стоят ни государственные гарантии, ни материальные активы, ни конкретные товары или услуги», - отмечает он.

Он также обращает внимание на проблему непрозрачности криптоиндустрии. Популярность цифровых валют в анонимных расчетах и сомнительных транзакциях вызывает вопросы относительно их безопасности и устойчивости. По его мнению, преждевременно называть криптовалюты полноценным финансовым инструментом, поскольку их долгосрочные перспективы остаются неясными.

«Графики торгов, демонстрирующие резкие скачки и стремительные обвалы в течение нескольких часов, лишь подтверждают высокую степень непредсказуемости рынка. Такие виражи: от стремительного роста до глубокого падения создают серьезную турбулентность и напрямую отражаются на кошельках инвесторов», - говорит аналитик.

В Азербайджане снижение курса биткоина, в первую очередь, затрагивает ограниченное число частных инвесторов и не создает системных рисков для национальной экономики. Поскольку криптовалюта не признана законным платежным средством, банки и финансовые институты ограничены в операциях с такими активами. Это существенно снижает вероятность распространения турбулентности на банковский сектор.

«Нынешнее снижение курса биткоина обусловлено прежде всего фиксацией прибыли и глобальным стремлением инвесторов минимизировать риски, перенаправляя капитал в защитные активы», - полагает эксперт по цифровым валютам Эльнур Гулиев.

Дополнительное давление на крипторынок, по его словам, создают растущая доходность традиционных финансовых инструментов и общее падение интереса к высокорисковым активам.

«Сейчас мы наблюдаем скорее затяжную коррекцию нежели крах долгосрочной модели развития биткоина. Тем не менее, из-за дефицита драйверов роста и высокой волатильности сохраняется риск более глубокого проседания котировок в ближайшей перспективе. Текущая ситуация ведет не к массовому бегству игроков, а к качественному пересмотру стратегий. На смену агрессивным сделкам приходит фокус на управлении рисками и диверсификации портфелей. Для многих опытных инвесторов такая просадка вовсе не повод для паники, а удачный момент для входа», - отмечает эксперт.

В качестве примера аналитик приводит Ethereum: после пика в 4,8 тыс. долларов цена скорректировалась до 2,1 тыс., что открывает окно возможностей для выгодных покупок. В краткосрочной перспективе, считает Э. Гулиев, рынок биткоина, вероятнее всего, продолжит лихорадить. Он прогнозирует сохранение высокой волатильности, потому инвесторам стоит быть готовыми к резким техническим отскокам.

У нас же эта тенденция отразилась, в первую очередь, на настроениях частных инвесторов. По экспертным оценкам, на местном рынке заметен рост осторожности: спекулятивная активность падает, а многие игроки перешли в режим ожидания. При этом интерес к криптовалютам не исчезает, а трансформируется, поскольку подходы инвесторов становятся более взвешенными, избирательными и ориентированными на долгий срок.

Падение биткоина в Азербайджане больше затрагивает немногочисленных частных инвесторов, но не несет системных рисков для экономики. По некоторым оценкам, от 100 до 150 тысяч человек в стране уже имели опыт взаимодействия с криптовалютами, и это примерно 1–1,5 процентов. Специалисты считают, что инвесторы, приобретавшие активы на пике осенью прошлого года сегодня сталкиваются с серьезными нереализованными убытками.

В итоге нынешняя турбулентность вновь напомнила инвесторам простую истину: рынок криптовалют остается территорией высоких рисков и эмоциональных решений.

• ExxonMobil поддержит Азербайджан в исследовании запасов сланцевой нефти и газа
• Mastercard и Центральный банк Азербайджана представили совместное исследование
• Бакинский метрополитен сообщил о ходе строительства депо «Дарнагюль»