Взгляд вперед - АНАЛИТИКА

Макроэкономические показатели пережитого далеко непростого 2009 года, оставившего после себя последствия мирового финансового кризиса, и пережитого азербайджанской экономикой весьма успешно, дают основания делать весьма оптимистичные прогнозы на ближайшие годы. Это мнение разделяет и правительство Азербайджана, которое нашло свое отражение в прогнозных показателях макроэкономического развития страны на ближайшие 4 года и в утвержденном бюджетном пакете на 2010 год. Данные прогнозы затрагивают такие важные макроэкономические показатели, как ВВП, платежный баланс, доходы и расходы населения, объемы инвестиций в основной капитал, а также показатели отдельных отраслей реального сектора.
Итак, на 2010 год объем ВВП в рыночных ценах, как известно, прогнозируется на уровне 31 825,5 млн. манатов, из которых 51,6% - доля ненефтяного сектора, 37,6% - нефтяного сектора и 10,8% - чистых налогов на товары и импорт. Что касается данных на последующие три года, то здесь наблюдается плавный динамичный рост практически всех показателей:




Как видно из графика, компоненты ВВП будут увеличиваться год от года равномерно относительно друг друга с сохранением практически одинакового удельного веса. Однако более детальный анализ структуры ВВП показывает сокращение в 2013 году доли промышленности и роста доли непроизводительного сектора, то есть таких отраслей, как торговля, а также увеличение удельного веса чистых налогов в формировании ВВП. Так, к 2013 году сокращение доли промышленного сектора составит 4,8 процентных пункта в сравнении с 2010 годом (41,5%), рост доли торговли - с 7,5% до 8,9%, а доля чистых налогов увеличится с 10,8% до 13,5%. Иными словами, экономика Азербайджана постепенно трансформируется из индустриальной, как это было в период Советского Союза, в смешанную, когда развиты некоторые, стратегические отрасли реального сектора, и бурно развивается сфера обслуживания и перераспределения ранее производенных товаров. Разумеется, что это автоматически отражается на структуре внешнеторгового оборота, положительное сальдо которого сохранится и в последующие годы:

(млн. долларов)

	2010	2011	2012	2013
Баланс счета внешнеторговых операций	7 737,8	7 731,7	6 318,9	6 627,5
Экспорт	15 834,9	16 548,0	15 844,9	16 577,7
Импорт	8 097,1	8 816,3	9 526,0	9 950,2

В целом же прогнозные показатели платежного баланса Азербайджана констатируют снижение не только положительного сальдо по счету текущих операций, но и сокращение отрицательного сальдо по счету капитала и финансов с выходом к 2013 году на плюсовой показатель:

(млн. долларов)

	2010	2011	2012	2013
Баланс счета текущих операций	3 272,7	3 116,6	1 774,3	2 091,5
-торговый баланс	7 737,8	7 731,7	6 318,9	6 627,5
- баланс услуг	-2 431,6	-2 785,2	-3 115,0	-3 027,0
- баланс доходов	-2 673,9	-2 508,5	-2 158,9	-2 297,4
- баланс трансфертов	640,5	678,6	729,4	788,3
Баланс счета капитала	-2 314,2	-1 666,4	-670,8	62,4
Изменения в резервах	-958,5	-1 450,2	-1 103,5	-2 153,8

Согласно прогнозам, в течение ближайших 4 лет ожидается постепенное снижение государственных инвестиций. Так, за этот период предполагается сокращение госинвестиций на 31%:




Основной объем государственных инвестиций, как и в предыдущие несколько лет, придется на финансирование инфраструктурных проектов. А именно, на эти цели из государственных средств предполагается потратить в 2010 году 2 554 млн. манатов или 72% от общего объема госинвестиций; в 2011 году этот объем составит 2 201,4 млн. или 64%; в 2012 году – 2 036,6 млн. манатов (67,6%); в 2013 году - 1 746,1 млн. манатов или 71,2%. В свою очередь, в составе инфраструктурных проектов основную долю занимают транспортные проекты. В 2010 году их удельных вес составит 64%, в 2011 году – 52,7%, в 2012 году – 57,2%, в 2013 году – 49%. Помимо транспортного сектора значительные средства предполагается выделить на социально-направленные проекты. На эти цели планируется потратить в 2010 году 16,5% от общего объема государственных инвестиций, в 2011 году эта цифра будет доведена до 17,3%, в 2011 году – до 17,6%, а в 2013 году вновь несколько снизится – до 17%.
Учитывая, что вышеуказанные цифры включают в себя также и внешнее финансирование под госгарантии, мы включаем и их в объемы государственного финансирования развития инфраструктуры. К примеру, в 2010 году из указанной суммы в 2 554 млн. манатов 668 млн. манатов составит доля внешних кредитов, и лишь остальное будет перечислено за счет госбюджета. В последующие годы в структуре финансирования доля бюджетных средств будет постепенно снижаться, а доля внешнего финансирования наоборот расти:




Как видим, с 2011 года начнется процесс сокращения бюджетного финансирования инфраструктурных проектов, что частично отразится на общем снижении, и частично станет причиной (или следствием) увеличения объемов привлечения внешних финансовых средств. В определенной степени это может быть связано и с сокращением возможностей самого бюджета. Дело в том, что доходы госбюджета Азербайджана, по последним прогнозам, не выйдут на показатель 2009 года даже через четыре года, и соответственно определенный заблаговременный секвестр представляется вполне объяснимым. В целом динамика доходов и расходов государственного бюджета на ближайшие 4 года демонстриует относительную стабильность:







Традиционно азербайджанская экономика формируется, в основном, за счет нефтяного сектора, и хотя в последние годы широкое распространение получили мероприятия по развитию прочих отраслей реального сектора, пока, нефтяной сектор – основной донор экономики. Поэтому, прогнозные показатели именно в этой отрасли наиболее важны:







Как видно, в отличие от нефти, динамика добычи газа демонстрирует стабильный рост, что связано, прежде всего, с поэтапной разработкой газового месторождения «Шах-Дениз». При этом непосредственный экспорт энергоносителей показывает следующее: на экспорт пойдет порядка 88% добываемой нефти и лишь 23-26% добываемого газа:







Разумеется, что все вышеуказанное, относящееся больше к производственной сфере, реальному сектору и государственным финансам, в конечном счете, должно позитивно отразиться на одном из самых главных макроэкономических показателей – благосостоянии населения. Согласно 4-летним прогнозам макроэкономического развития страны, доходы населения в этот период будут приблизительно в 1,3 раза превышать расходы:

(млн. манатов)

	2010	2011	2012	2013
Доходы населения	24 955	27 201	29 105	31 200
Расходы населения	19 048	20 800	22 277	23 860
Накопления	5 907	6 401	6 828	7 340

Иными словами, в течение ближайших лет общие номинальные доходы населения будут динамично расти. Параллельно с этим будут расти и расходы, однако в результате, рост накоплений также будет динамичным. В свою очередь, реальные доходы населения в период 2010-2013 гг. вырастут также приблизительно в 1,3 раза, что можно назвать высоким показателем:

	2010	2011	2012	2013
Реальные доходы населения (млн. манатов)	22 178	24 169	25 857	27 720
Расходы на конечное потребление (млн. манатов)	16 495	18 012	19 290	20 660
Номинальные доходы на душу населения (ман.)	2 790,6	3 005,3	3 177,3	3 365,8

Следует также отметить и прогнозируемый рост заработной платы по стране. Так, среднемесячная зарплата вырастет с 365,6 маната в 2010 году до 588,1 маната в 2013 году, причем в государственном секторе данные прогнозные показатели составят 301 манат и 447,9 маната, в негосударственном секторе 496,8 маната и 872,8 маната соответственно.
Говоря о потребительском рынке, уровне благосостояния и денежных накоплениях населения, нельзя отбрасывать т.н. нерыночные траты, не приводящие к объективному увеличению добавленной стоимости, и, прежде всего, рост индекса потребительских цен, который, безусловно, влияет на расходы населения и снижает объемы и будущую покупательскую способность накоплений. Согласно прогнозам на 2010-2013 гг., уровень годовой инфляции в Азербайджане будет не просто однозначным, но ниже 5%:




По заявлениям представителей экономического блока правительства, в том числе Центрального банка, в течение ближайших лет в Азербайджане инфляция не выйдет за рамки однозначной. С учетом высокой доли импорта на потребительском рынке определенную роль в этом сыграет планируемая стабильность курса маната по отношению к доллару. Принимая во внимание целый ряд факторов, можно сказать, что в 2010 году курс американской валюты не превысит 0,8042 маната за доллар, и подобная ситуация прогнозируется на ближайшую перспективу.
Отметим еще один важнейший макроэкономический показатель, характеризирующий ситуацию в стране – объем ВВП на душу населения. Важность данного индикатора еще и в том, что он позволяет делать сравнения с другими странами. Согласно прогнозам на ближайшие 4 года, объем ВВП на душу населения вырастет на 16%:




Как видим, макроэкономические прогнозы развития страны в ближайшие годы весьма радужные, вопрос лишь в том, насколько они найдут свое отражение в реальных значениях. Здесь следует выделить следующий факт: экономика Азербайджана все еще находится в большой зависимости от экспорта энергоносителей. А тут мы с очень большой долей уверенности и без правительственных прогнозов можем ожидать рост, хотя бы только в материальном объеме. Причем это касается не только нефти, но и газа, в области увеличения добычи, диверсификации системы транспортировки, в поиске новых рынков сбыта которого Азербайджан только за прошедший год сделал большие успехи. И, наконец, цены на энергоносители в ближайшие годы вряд ли упадут ниже уровня кризисного 2009 года, даже при которых Азербайджан не испытывал особых проблем в области государственных расходов. Последствия коснулись иных областей, тех, где нефтяные деньги обеспечивали большую долю покупательской способности экономики (например, рынок недвижимости). Поэтому, есть все предпосылки к тому, что указанные прогнозные показатели на ближайшие годы не окажутся выше реально достигаемых.

Дополнения:







Официальные курсы маната к доллару и евро



* Показатели приведены на конец каждого года.

Журнал «APA-Экономист»

• Асланов: В Карабахе и Восточном Зангезуре сосредоточено около 2 млрд кубометров воды
• Нагдалиев: Президент поставил задачу довести урожайность хлопка до 5 тонн с гектара
• Микаил Джаббаров обсудил с главой ЧБТР расширение сотрудничества